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家用电器:聚焦白电小家电龙头 荐4股

2019-05-28 19:17:33 家电73℃

  一周行情回顾(2018.12.03—2018.12.07)沪深300指数上涨0.3%。本周家电板块涨幅略低于沪深300,申万家电指数上涨0.2%,跑输市场0.1个百分点,其中白电指数下跌0.1%,视听器材指数上涨3.3%。

  本周行业要闻行业动态家电市场冰火两重天,中外品牌进入攻防转换期据中怡康时代数据显示:2018年双11(两周)线%,整体量额齐增得益于小家电的发力。同时数据也透露出中国家电市场的三个信号:小家电强,大家电弱;国产品牌强,洋品牌弱;线上强,线下弱。

  空调销售不容乐观,行业进入主动去库存阶段根据产业在线月空调内销出货已经降到500万台以下,达到三年以来最低点。无论是调整排产,还是结合节假日进行促销活动,整个空调行业已进入主动去库存阶段。双十一期间空调产品出现量额双降的局面,但格力、美的、奥克斯、海尔等龙头企业仍保持增长。

  行业月度数据回顾(2018年10月)中怡康厨房小家电数据回顾:厨房小家电多品类零售量同比继续下滑;消费升级趋势明显,各品类均价同比均有提升,其中电饭煲价格同比涨幅最大。

  本周重点报告回顾广发证券000776股吧)-家电行业2019年年度策略:守正待时,蓄力致远外部环境压力下需求或将放缓,成本端略有改善;中短期行业销量承压,冰洗、小家电均价仍将提升;长期看点包括消费升级、效率提升和智能家居,仍存在空间。

  投资建议:维持行业“持有”评级,推荐长期竞争力强的白马龙头、穿越周期的小家电龙头。主要风险:地产大幅下滑;原材料价格大幅上涨;人民币大幅升值;贸易战加剧。

  家用电器行业:家电商业模式专题(1):公牛,流通渠道王者以作为流通渠道王者的公牛集团为例,探讨渠道力中流通渠道的作用,对家电企业有所启示。公牛集团的优势在于具有最广最深的渠道覆盖面,树立强大壁垒、推动产品多元化。研究发现,渠道力是企业一大优势资源,尤其是短期难以被竞争对手模仿的线下资源。

  风险提示:原材料价格大幅上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱;市场竞争环境恶化。

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